Como realizar a rolagem de posição no contrato futuro de ouro (GLD)?

A rolagem de posição é o processo de encerrar um contrato futuro próximo do vencimento e simultaneamente abrir uma nova posição no vencimento seguinte. Essa prática é comum entre investidores que desejam manter sua exposição ao ativo (ouro) sem deixar o contrato vencer.

Como funciona na prática?

Existem duas formas principais de realizar a rolagem:

1. Manual (duas ordens separadas):

   • Zerar a posição atual no contrato com vencimento próximo

   • Abrir nova posição no contrato com vencimento posterior

   • Exemplo: vender GLDU25 e comprar GLDV25 na sequência

2. Via spread (operação estruturada):

   • Utiliza o próprio livro de ofertas da B3 para executar a rolagem como uma operação única (GLDU25 x GLDV25)

   • Mais comum entre traders institucionais, pois exige conhecimento da estrutura de preços entre vencimentos

Quando rolar?

A rolagem geralmente ocorre nos últimos dias de vida útil do contrato, quando a liquidez já está migrando para o próximo vencimento. No caso do GLD, a maior parte da liquidez (volume e posições em aberto) tende a se concentrar no primeiro vencimento disponível.